21年在市場學到的第一件事

    最近股市只能用不忍直視來形容，因爲突然殺出了一個10年國債收益率。以下就用自己的理解來科普一下最近發生的事。簡單來說致命傷還是印鈔以及人們對於通膨的預期。

國債就是國家發行的債券，而買國家發行債券的風險幾乎爲 0，相當於國家向你借錢，而收益率高就代表國家要付更多的利息給你。所以機構就更願意把資金從股市抽掉拿去買國債（借錢給國家）。

    以上在平常也都還好，但目前問題又來了，因爲國家還在不斷的印錢，所以人們又預期通貨膨脹的速度已經超越了國債的收益率，換句話說就是現金貶值的速度用利息來補也已經不夠了，再舉個例子，就像銀行跟你借100萬，一年利息1萬，十年後還你110萬，但因爲人們預期通膨的速度太快，十年後110萬的價值可能剩80萬都不到，所以就算一年給1萬的利息十年後還是虧。

    因爲有了這個預期，所以國家又變得更難借到錢，這又導致了國債收益率必須進一步的上升，才有更大的吸引力來讓人來買國債，但令人絕望的是國家又不得不繼續印錢救急經濟市場，而因爲印鈔又再導致了更加嚴重的通膨預期，然後再導致國債收益率上升。

    所以簡單來說目前就是一個非常糟糕的循環，其實平常國家可以透過升息的手段來讓資金迴流，但偏偏現在升息的話股市大概率會爆，因爲利息高了，投資人會想從股市抽資金去存銀行，而股市爆就意味很多公司會爆財務危機，然後進一步的推升失業率，然後國家又要印更多的錢救失業人口。所以爲了平息恐慌，美聯儲不斷強調2023年前不會升息，但似乎還是挽救不了市場的拋售。

    最後我自己的觀點是，目前看起來這個循環還滿難打破，我猜最後美國會不得不大量回購自己的短期國債來壓低長期國債收益率。當然最重要的還是已經被套在山上的股民現在該何去何從？個人的想法就是跟他耗了，已經跌 10% 跟 15% 都是一樣的。至於連奶粉錢都 all in 的朋友，那只有兩個字，禱告。

    當然這只是個人的瞭解，並不是這方面專業，有錯還請指正。市場就是這樣，賺錢也是這樣，靠運氣賺來的錢不會長久，永遠都要盡力去學習，然後才有自己的想法，否則永遠都只是會跟別人的單，爲什麼虧錢還是不知道，下次遇到同樣的事情就還得再虧一次。